La Argentina quedó atada a una agenda internacional compleja: a pocos días de que el candidato de derecha Flávio Bolsonaro perdiera las elecciones en Brasil, Donald Trump sufrió una estrepitosa derrota; Javier Milei se enfrentó nuevamente con el presidente del Gobierno español, y uno de sus aliados, Santiago Peña, está sometido en Paraguay a juicio político en medio de un escándalo de corrupción que lo involucra.
Por otra parte, este domingo llegará el papa León XIV, quien pronunciará sus homilías y discursos con la intención de predicar para toda la comunidad católica del mundo. Inevitablemente, sus palabras tendrán una lectura política local. Hasta ahora, el Gobierno hizo bien todos los deberes: cedió con el proyecto de ley de discapacidad y pondrá la otra mejilla sin protestar. Milei nunca debe olvidar que la doctrina social de la Iglesia fue inaugurada en 1891 por el papa León XIII con la encíclica Rerum Novarum y, con algunas actualizaciones, llegó hasta hoy y sigue vigente en la encíclica Magnifica Humanitas del actual pontífice.
El peso específico de Trump comienza a acercarse a cero. El Partido Republicano perdió el control de las dos cámaras del Congreso; cinco estados que eran gobernados por republicanos pasaron a manos demócratas (Georgia, Iowa, Texas, Ohio y Nevada, y podría sumarse Alaska); los demócratas gobernarán la mayoría de los estados del país, y la Constitución le prohíbe al presidente aspirar a un tercer mandato. Esos datos son conocidos, pero hay que mirar todavía con más profundidad.
En suma, Trump encara sin fuerzas los últimos dos años de su gobierno y empieza a convertirse en un verdadero pato rengo. Aunque las primarias para las elecciones de 2028 empiecen a celebrarse a partir de enero de ese año, en los hechos, en la noche del martes último, ya se largó la carrera por la sucesión presidencial.
Anteayer, J. D. Vance, su vicepresidente y posible candidato para el próximo turno, culpó por el resultado a la guerra con Irán (que desató Trump) y a su impacto en el alza del costo de vida. Una forma de decir que Trump fue el único culpable de la derrota. Aún más: le pidió que fuera sincero y lo admitiera.
Como punto positivo, Trump aceptó los resultados y felicitó a los demócratas. Respetó la institucionalidad: no intentó resistirse ni arrojó sospechas de fraude. Habrá que ver, ahora, si está dispuesto, como anticipó, a vetar las leyes que le impongan los demócratas o si, por el contrario, se sentará a negociar.
Pero si opta por negociar (que es lo más razonable), deberá hacerlo desde una posición muy débil. Pocas veces en la historia norteamericana el partido de gobierno quedó tan lejos de controlar la Cámara de Representantes: esa situación desventajosa ocurrió también con otros presidentes republicanos, como Gerald Ford, Dwight Eisenhower y Ronald Reagan.
Es previsible que el Partido Republicano, que hoy está a 74 bancas de la mayoría, acorte esa distancia, porque todavía faltan computar más de cincuenta bancas. Pero el registro de Trump quedará igualmente entre los peores de la historia.
Lecciones para Milei
Milei debería mirar de cerca lo que ocurrió en los Estados Unidos y en otros países durante los últimos seis meses para adoptar correcciones y mejorar sus chances electorales.
Primero. Las construcciones populistas pueden ayudar a ganar elecciones, pero luego la gente se desilusiona, y lo hace cada vez más rápido. Trump ganó su primer mandato en 2016 con la corriente nacionalpopulista de la alt-right, pero cuatro años después perdió. Y llegó a su segundo mandato impulsando ideas reaccionarias y neorreaccionarias, con el respaldo de varios magnates tecnológicos, pero este martes todo se evaporó.
El Partido Republicano solo conserva el voto mayoritario de los hombres blancos (55 por ciento); cayó entre las mujeres blancas (47 por ciento); entre las mujeres en general, su respaldo se redujo al 38 por ciento; entre los jóvenes menores de 29 años, solo el 28 por ciento votó por ese partido; entre los votantes negros, solo el 8 por ciento votó por los republicanos, y los latinos también le dieron la espalda, porque el partido solo conquistó el respaldo de poco más del 20 por ciento de ese segmento. Es decir, un candidato republicano tendrá que trabajar cuesta arriba para reconquistar a todos esos segmentos.
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Segundo. Los votos se escapan cuando la economía familiar cruje, porque los votantes deciden con el bolsillo. El voto cambia al ritmo del costo de vida, es decir, de la posibilidad de llegar más o menos cómodo a fin de mes y de poder ahorrar. ¿Es acaso la situación económica argentina mejor que la de los Estados Unidos? El martes sonó una señal de alerta dentro del gabinete nacional.
Tercero. La ola de partidos de derecha radical que ganaban elecciones en todo el mundo parece haber perdido algo de fuerza. Desde comienzos de año, la derecha se impuso en Costa Rica, Japón, Perú y Colombia, pero perdió en Hungría, Suecia, Dinamarca, Brasil y los Estados Unidos, mientras que Benjamin Netanyahu, que salió primero en Israel, no alcanzó los votos necesarios para formar gobierno y entró en una situación de bloqueo. Donde sí podría ganar es en España, donde el socialismo de Pedro Sánchez hizo una pésima gestión. Pero la derecha del Partido Popular es moderada.
El impacto en los mercados
El miércoles, apenas conocida la derrota de Trump, los mercados reaccionaron primero con cautela y con caídas en las bolsas de Japón y de Taiwán, pero luego se recuperaron con fuerza. Los inversores valoraron que el resultado fue contundente, por lo cual los demócratas, con el control del Congreso, podrán controlar el gasto público. A los mercados no les importa que gane el mejor o el peor: lo que detestan es la incertidumbre o el bloqueo del poder.
En los Estados Unidos, la definición fue clara. Pero el jueves volvió a caer la cotización de las tecnológicas, tal vez porque los estados demócratas rechazan la instalación de centros de servidores para la inteligencia artificial. Y en Paraguay, en medio de la crisis política desatada en torno al vaciamiento del UENO Bank, el riesgo país llegó a tocar los 138 puntos, una cifra envidiable para la Argentina. La pregunta, entonces, es por qué en la Argentina la tendencia fue la contraria y la suba del riesgo país, tan pronunciada. Cayeron los bonos en dólares, y el riesgo país superó el miércoles los 850 puntos y, el jueves, los 925.
Es cierto que el desempeño de los mercados extranjeros influye sobre los bonos argentinos, pero hay un componente local que tiene un peso inocultable: se instaló la incertidumbre sobre el rumbo económico, básicamente porque el mercado descuenta que Milei corre el riesgo de no ser reelegido. Hay una prueba contundente: ayer, los BONAR A027 rendían 3,5 por ciento, mientras que el BONAR A028, que vence después de las elecciones presidenciales, rendía 17 por ciento. Esto significa que el mercado estima que Milei tendrá problemas para ser reelegido. Tampoco ayuda que la Argentina habría entrado en septiembre en recesión técnica y que terminará 2026 con un crecimiento débil, tal vez menor al 1 por ciento.
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En cuanto al comercio bilateral, el intercambio está regulado por cinco acuerdos internacionales y otro en vías de aprobación en el Congreso argentino (el ARTI), así como por acuerdos sectoriales. Lo mismo puede decirse del apoyo financiero que el gobierno de los Estados Unidos le brinda a la Argentina a través de su peso en el FMI, y del apoyo directo que Trump y Scott Bessent le dan a la gestión de Milei, con la posibilidad de utilizar un swap y distintas líneas de financiamiento para los proyectos Andes-Atlántico, auxilios que son posibles gracias al Fondo de Estabilización Cambiaria (Exchange Stabilization Fund).
El Congreso norteamericano no tiene competencia legislativa para limitarlo, pero sí es el responsable del presupuesto. Lo que sí podrá sufrir Trump a mediados del año próximo (cuando la Argentina entre en el tramo que lleva a la primera vuelta) son los cuestionamientos políticos que le hagan los demócratas, para desgastar aún más las chances de los republicanos de conservar el poder.
En los últimos dos días, el ministro de Economía, Luis Caputo, dijo que habló con Bessent y confirmó que sigue el apoyo de los Estados Unidos a nuestro país; el titular del Exim Bank, John Jovanovic, insistió en que la entidad mantendrá su compromiso con la Argentina, y el embajador norteamericano en Buenos Aires, Peter Lamelas, sostuvo que la relación entre los dos países es estratégica y de largo plazo.
Sin embargo, el vicepresidente de la Cámara de Comercio de los Estados Unidos dijo que la derrota que sufrió Trump puede limitar su capacidad para ayudar a naciones que estén en dificultades. El final está abierto.
